文 / 贵阳大数据交易所 肖连春 刘君惠子 韩坤洁
2023年，中央金融工作会议特别指出，“坚定不移走中国特色金融发展之路，推动我国金融高质量发展，为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业提供有力支撑”。何为中国特色，何以支持中国式现代化？贵阳大数据交易所（以下简称贵数所）认为数据要素是需引起重视的底层逻辑，应加快成为我国深化改革和应对变局的重要支撑。2023年以来，贵数所通过贵阳移动金融发展有限公司数据资产与融资授信、污水厂仿真AI模型运行数据集/供水厂仿真AI模型运行数据集入表、贵阳智慧停车运营数据入表等试点，探索形成了“数产融”一体化数据价值释放之路。
场景牵引，探索数据要素金融化路径
“无场景、不交易”“无交易、不市场”“无市场，不要素”。场景牵引，是贵数所开展数据交易和数据金融化探索的基本导向。
试点场景1：贵阳移动金融发展有限公司的数据资产与融资授信。2023年，贵阳移动金融发展有限公司将公交类场景类数据产品上架到贵数所平台，申请获得“数据要素登记凭证”。同时，通过贵数所协调在所的第三方服务机构——上海中联（贵阳）律师事务所对挂牌的数据产品标的进行审核、评估，出具了法律风险评估意见书。在此过程中，贵数所还利用自身研发的“数据产品交易价格计算器”对产品进行评估核算，并与光大银行自主研发的数据资产价值评估模型评估结果进行对比验证，最终由光大银行贵阳分行完成对贵阳移动金融发展有限公司授信1000万元。
试点场景2：贵州勘设生态环境科技有限公司数据集入表。2024年，在贵数所助力下，贵州勘设生态环境科技有限公司实现“污水厂仿真AI模型运行数据集／供水厂仿真AI模型运行数据集”作为数据资产入表，成为贵州首单数据资产入表案例。在项目实施过程中，贵数所联合北京智慧财富集团开展系列企业调研后，制定环保数据多维价值解决方案。通过对贵州勘设生态环境科技有限公司数据资源进行收集、校核、清洗、筛选、大模型数据驯化等多个维度的治理，形成高质量的数据资源，对符合资产定义的数据资源相关环节进行成本归集分析，最终确定可入表的数据资源，并出具数据合规报告，数据资产专项审计报告等，完成数据资源入表关键链路节点。此外，还组织法律、技术、安全、行业应用等领域专家对该公司数据资源进行论证评估，确认交易主体准入资质、数据用途合法性及使用限制合规性后，上市挂牌至贵数所。
试点场景3：贵阳智慧城市运营发展集团有限公司智慧停车数据资产入表。2024年，基于贵阳智慧城市运营发展集团有限公司旗下“贵阳智慧停车”App、公共停车场及路侧停车位沉淀的停车场利用率数据、车位状态数据、停车设备数据、停车时长数据，贵数所制定了数据资产入表多维价值解决方案，在确认交易主体准入资质、数据用途合法性及使用限制合规性后，完成“贵阳智慧停车运营数据”“贵阳智慧停车场利用分析数据”数据资产入表及挂牌，获银行预授信1000万元，成为贵阳市属国企首单数据资产入表案例。
着眼实际，构建数据三化“路线图”
2023年以来，贵数所边探索边总结。通过借鉴传统资本市场经验，围绕数据交易市场开展数据一级市场、二级市场及其对应关系研究，深化可相互关联性的结合与转化研究，进一步厘清了数据交易本质、方向及价值释放方式。同时，以数据作为资产向金融行业场景延伸，与持牌金融机构以数据资产贷款产品、数据保险、数据债券、数据信托等为开发标的，激活数据市场，助推形成“数据资源入表+场景应用+交易+金融化流程”模式，最终形成了数据资源化、数据资产化、资本化及入表生态探索基础路线图（如图所示）。
图 “资源化、资产化、资本化”路线图
期间，贵阳大数据交易所还联合光大银行联合推出全国首款数据资产融贷产品“贵数贷”。数据企业在贵数所完成登记和数据产品挂牌后，获得数据要素登记凭证，并按照数据产品合规及价格评估流程，以数据产品交易价格计算器与光大银行数据资产评估系统进行交叉验证后，可以实现综合授信。经过近一年试点和调整，以可交易的数据产品为标的，已基本实现贷前、贷中、贷后全流程风控链路闭环，有效地促进了数据产品的交易及应用。目前，“贵数贷”综合授信额超过5000万元，已面向市场持续推广中。
深耕细作，打造数据资产服务体系（1.0）
业内，我们常说2024年是数据资源资产入表落地的元年。2024年2月，在贵阳大数据交易所的牵头和指引下、贵州省首个数据资源入表案例落地之后，贵数所结合多方位、多主体类型、多行业的数据资源入表的分析与思考，搭建了数据资产服务体系（1.0）。
根据市场需求以及运营情况，以贵数所注册登记的生态机构提供主要市场服务，主要分为六大板块。
板块一：数据资产咨询服务，包含数据资产培训课程、数据资产咨询服务、数据资产规划服务、数据资产经纪服务。
板块二：数据资产评估服务，包括数据治理、质量评估服务、数据安全、合规评估服务、数据价值评估服务、数据资产审计服务、数据资产管理及财税服务。
板块三：数据资产登记服务，包含市场主体登记、要素登记、数据资产登记（建设中）等。
板块四：数据资产流通服务，包含数据产品及资产流通服务。
板块五：数据资产投融资服务，包括企业和产业孵化、数据资产投融资咨询及服务。
板块六：数据信用、处置服务，包含数据资产抵质押登记协助、数据资产担保协助，数据资产处置协助等。（涵盖披露以及监管报送等节点）
目前，贵数所正对不同产业数据产品进行分级分类，以数据为支点，深挖“产业链+金融产品”的开发模式，与各类金融机构探索打造更多元化的数据市场服务产品及模式。
服务全局，坚持三个基本原则
从实践中来，到实践中去，贵数所通过多个场景的试点，给我们带来诸多的启发：一方面，从市场经济的角度看，不管是数据交易本身，还是各个数据交易场所提供的数据资产化服务，本质上都是配置资源的一种路径。这些路径，抛开人性而言，并无对错。另一方面，从要素市场全局来看，资本市场是生产要素流通的枢纽，数据市场的发展离不开资本市场，资本市场的发展也离不开数据的赋能。数据市场与资本市场的有机互动、有效协作，是我国社会主义市场经济建设的重要内容。
一是以服务发展、积极回应市场需求为使命。自“数据二十条”（《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》）出台，到“暂行规定”（《企业数据资源相关会计处理暂行规定》）发布实施以来，市场主体对于数据资产融资、数据资产入表的需求整体呈现大幅上升的趋势，已成为推动数据市场加快发展的重要动力。需求的上升是多方因素作用下的结果，但回应这些需求需要具体的执行者积极行动，才能把这些需求转化为数据市场发展的持续动能。从这个层面来讲，贵数所开展数据资产化服务，核心是为了满足市场主体需求，为市场主体答疑解惑、开展数据治理、推动数据资产入表和融资、助力企业发展，通过数据资产化服务来反向激发市场活力，促进数据交易市场的繁荣。在这个过程中，我们也注意到，市场需求在整体上升基础上，也呈现出波动下降、稳定持平、波动上升、“犹豫不决”的基本态势，这反映出市场预期的不确定性，不利于数据市场的可持续发展。
二是以风险控制、确保合规为底线。交易是市场经济的基石，合规是数据交易的生命线，数据交易是数据资产化的底层逻辑。没有合规，数据交易就失去了生存的基石，数据资产化就会成为无源之水。所以，合规应成为我们的底线、红线。通过合规，可以要求构建严格的追溯体系，建立合规风险评估机制，对交易主体、交易标的数据来源、交易标的内容、使用场景、管理能力等方面进行综合评估，做到前置合规审查、事中监督管理与事后数据交易行为可追溯。同时，高效识别可能存在的合规风险，及时进行风险预警，有效避免数据纠纷、数据泄露、数据交易“黑灰市”乱象等不良情况发生，为数据流通交易各方搭建互信互认的桥梁，促进提升数据业务参与各方满意度与忠诚度，为数据产权的界定与权益的公正分配奠定坚实的伦理支撑，推动企业从被动合规转变为主动合规、诚信合规，保障数据产权在健康的生态中合规扭转形成交易闭环。但不得不提的是，我们需要加快出台数据资产登记确权机制，促进数据资产的流通。数据资产登记确权机制要及时解决以下两个问题：第一个是数据资产认定，帮助管理者明确数据资产管理对象管理范围包括资产盘点、资产审核、资产发布、资产维护等；第二个是通过数据资产权属划分，保障数据资产相关方的权利，如持有权、使用权和经营权等。
三是以产业发展、促进“数产融一体化”为准绳。对于数据流通市场和数据资产服务体系来说，归根结底要从实践探索中来，往产业发展和推动实体经济发展中去。所以，贵数所在试点数据、试点场景选择过程中，选取的要么是关系公共服务的公交类数据，要么是关系垂直领域大模型发展的数据集，抑或是关系日常出行和城市治理的智慧停车运营数据和停车场利用分析数据。希望通过做实数据产品开发、数据产品上架、数据资产入表、数据资产融资，避免数据空转、脱实向虚，真正赋能产业发展。也正是基于这些探索，我们明确了“数产融一体化”的基本原则，希望以产业为基础、以数据和金融为纽带，构建数字经济发展的稳定三角，促进数据交易与数据资产化有机协调、数字经济与传统产业有机协同、金融与实体经济有机融合发展。
总结与展望
站在数据交易角度上，今天的数据交易市场已然走过了“0到1”的过程，正式迈入了“1到100”全新征程。数据市场犹如细胞分化一样，产业链正加速成型。但不管市场如何发展和变化，数据交易所都不能脱离配置资源的基本职能，要严格按照党的二十届三中全会提出的“资源配置效率最优化和效益最大化”，依托数据交易和数据资产化服务，推动数据要素市场化配置，促进全要素生产率提升。
我国是第一个将数据作为生产要素、明确数据作为资产进入财务报表的国家，对国内乃至全球金融市场创新与革命，具有时代意义。因此，我们要认清数据诞生于生产生活、来源于产业的基本现状，要推动数据回归到产业发展之中，在产业“一体”之上加强数据与金融“两翼”、实现有效协同。也只有数据层的数据交易与资金层的数据资产化相互协同，我们的产业才能在全球新一轮信息革命和产业变革中抢占发展先机。我们希望政策制度上，能在积极回应市场诉求和审慎推进数据资产化两者之间找到有别于传统产业的平衡点，为数据市场高质量发展注入持久动力。
（此文刊发于《金融电子化》2024年10月上半月刊）
（转自：贵阳大数据交易所）